Fundamental-Grundrate · REVENUE_GROWTH

Umsatzwachstum, bei der SEC meldende US-Firmen (8.740 Firmen, ohne Banken, REITs getrennt): Wer 1 Jahr im oberen Quartil steht, steht dort im Folgejahr zu 44,1 % gegen 23,2 % Grundrate (Δ +20,9 pp, n 6.981); nach 3 Jahren in Folge zu 50,4 % gegen 20,7 % Grundrate (Δ +29,7 pp, n 706). Zählt jede Firma, die aufhört zu melden, als „nicht gehalten": 37,1 % (k = 1) / 42,9 % (k = 3) — 53,8 % des Samples melden nach FY2023 kein 10-K mehr; die Wahrheit liegt zwischen beiden Zahlen. Vorsicht: U-förmige Dosis — auch das schwächste Dezil landet zu 37,2 % im oberen Quartil, ein Teil davon ist Schwankung. Jede Zahl stammt aus einem einzigen Regime-Fenster: Geschäftsjahre 2011–2025, darin genau eine Rezession (NBER, Feb.–Apr. 2020, zwei Monate). Keine Kurse, keine Renditen; deskriptiv, keine Aktienauswahl.