Du hast eine Strategie auf einen Coin getestet, sie hat 10 Prozent im Jahr verloren, und es sieht so aus, als ob sie nichts bringt. Oder du hast in der Winner's List einen Backtest mit +175 Prozent gesehen und denkst, die funktioniert. In beiden Fällen fehlt dieselbe Zeile: die direkt unter der Strategie-Rendite, wo steht, was der Coin ohne Strategie gemacht hätte. Über 197.435 Backtests auf 653 Paaren ist diese zweite Zeile die ganze Geschichte.
Der Markt, in dem du dich bewegst
Buy & Hold, einmal kaufen, bis heute halten, auf jedem Paar, das die Arena seit 2018 oder seit dem Listing gerechnet hat. Über 405 Paare liegt der Median bei minus 47,6 Prozent pro Jahr. Nur 17 Prozent der Paare haben überhaupt Geld verdient. Das unterste Zehntel hat 90 Prozent im Jahr verloren oder mehr. Und der tiefste Drawdown, den ein Halter aussitzen musste, lag im Schnitt über 360 Paare bei 92 Prozent. So sieht die Ausgangslage aus, wenn man einen Coin blind auswählt.
Bitcoin steht am anderen Ende dieser Verteilung: 28,5 Prozent pro Jahr über achteinhalb Jahre, mit einem Drawdown von 59 Prozent unterwegs. Damit gehört der größte Coin zum obersten Zehntel seines eigenen Marktes.
Die meisten Paare haben einen Lauf, und danach geht es für immer nach unten. Das erste Risiko ist die Wahl des Coins, lange vor der Wahl eines Indikators. Wer nur Bitcoin hält, hat dieses Problem weitgehend umgangen. Wer irgendetwas anderes hält, hat es.
Der erste Job ist der Ausstieg
Jetzt dasselbe Universum mit einer Strategie darauf. Jede Zeile stellt eine Strategie neben Buy & Hold auf denselben Paaren, im selben Zeitraum, im selben Intervall.
| Strategie, täglich | Paare | CAGR Strategie | CAGR Buy & Hold | Drawdown Strategie |
|---|---|---|---|---|
| EMA Cross | 177 | +11,9 % | −30,6 % | −64 % |
| Supertrend | 176 | +10,9 % | −30,3 % | −69 % |
| Williams Alligator | 156 | +6,6 % | −35,6 % | −58 % |
| Smoothed Heiken Ashi | 405 | +0,7 % | −38,3 % | −66 % |
| Capitulation Finder | 308 | −4,2 % | −45,9 % | −71 % |
| RSI / SMA Cross, wöchentlich | 459 | −10,0 % | −44,8 % | −66 % |
Das sind Durchschnitte über alle Paare; ein Coin, der auf null ging, zählt voll mit. Die Strategie, die 10 Prozent im Jahr verloren hat, tat das auf einem Universum, das 45 Prozent verlor. 35 Prozentpunkte im Jahr, die nicht verloren gingen, und ein Drawdown von 66 statt 92 Prozent. Das ist der Ausstieg wert.
Auf einem Coin, der auf null ging, Buy & Hold zu schlagen, ist Überleben, kein Einkommen. Das ist der erste Job einer Strategie in diesem Markt, und jede in der Tabelle hat ihn erledigt. Der zweite Job ist es nicht.
Den zweiten Job entscheidet das Regime
Der zweite Job heißt verdienen, und die Edge Library misst, wovon das abhängt. Jeder Einstiegsfilter wird gegen dieselbe Strategie ohne Filter auf denselben Paaren getestet. Die Zahl ist die Veränderung der Jahresrendite im Median über die gepaarten Paare, mit 90-Prozent-Intervall, vor Gebühren.
| Strategie | Ohne Filter, Median-CAGR | Mit Bullmarkt-Filter | Änderung |
|---|---|---|---|
| Fear & Greed Cadence | −20,0 % | +7,0 % (strict) | +17,2 pp |
| Supertrend | −22,1 % | +6,4 % (strict) | +16,1 pp |
| MACD Cross | −23,3 % | +7,0 % (strict) | +13,2 pp |
| RSI / SMA Cross | −23,2 % | +7,9 % (strict) | +12,9 pp |
| WMA Trend | −16,3 % | +11,4 % (strict) | +11,7 pp |
| EMA Cross | −14,4 % | +15,0 % (early) | +10,6 pp |
| Ichimoku | −8,5 % | +20,0 % (strict) | +6,9 pp |
Vierzehn Strategien, 69 Filterzellen, bei denen das ganze Intervall über plus 1 Prozentpunkt liegt. Der Filter ist die Bullmarkt-Stufe der Arena, abgelesen an den 20- und 50-Wochen-Durchschnitten und am jeweiligen Tag bekannt. Nach Gebühren verlieren die gefilterten Werte rund einen halben Punkt und behalten ihr Vorzeichen.
Wann du handelst, entscheidet über das Vorzeichen. Womit du handelst, über die Größe. Dasselbe EMA Cross verliert ohne Filter 14 Prozent im Jahr und verdient 15 Prozent, sobald es nur im bestätigten Aufwärtstrend handelt. Kein Indikator in der Tabelle dreht das Vorzeichen von allein. Das Regime tut es für alle.
Volatilität wirkt ähnlich, nur kleiner, und sie sortiert nach Strategiefamilie. Mean Reversion braucht einen lauten Markt: RSI / SMA Cross gewinnt 13,7 Prozentpunkte bei hoher ATR. Trendfolge braucht einen ruhigen: Golden Cross gewinnt 14,7 Punkte bei niedriger ATR. Erst die Familie zur Marktphase passen, dann an Parametern drehen.
Die Latte für einen Altcoin ist Bitcoin
Eine Strategie auf einem Altcoin hat zwei Vergleichsmaßstäbe, und der ehrliche ist nicht das Buy & Hold des Coins. Es ist Bitcoin, gehalten über dieselben Jahre: 28,5 Prozent pro Jahr, 59 Prozent Drawdown.
An dieser Latte liest sich die erste Tabelle anders. EMA Cross schlägt mit 11,9 Prozent über 177 Paare seine Coins und liegt trotzdem 17 Punkte im Jahr hinter Bitcoin. Supertrend mit 10,9 Prozent genauso. Auf Bitcoin selbst bringt EMA Cross 40,5 Prozent im Jahr bei 44 Prozent Drawdown über 21 Läufe, 15,8 Punkte über Buy & Hold. Das Haus-Ensemble kommt auf Tagesdaten über 127 Paare auf 14,3 Prozent.
Wenn eine Strategie auf einem Altcoin nicht besser ist als Bitcoin halten, war der Altcoin der Fehler, nicht die Strategie. Das Geld in diesem Datensatz liegt an zwei Stellen: Bitcoin mit einer Trendstrategie und Altcoins mit Regime-Filter. Altcoins ohne Filter sind der Ort, an dem der erste Job erledigt wird und der zweite nicht.
Wie man ein einzelnes Ergebnis liest
Ganz oben in der Winner's List steht RSI / SMA Cross auf Solana, Dreitageskerzen, +175 Prozent im Jahr über 97 Trades. Das Robustheitsfeld rechnet dieselbe Strategie auf den 402 anderen Paaren, die die Factory abgedeckt hat: Median minus 12 Prozent, 37 Prozent der Paare positiv, die Solana-Zelle im 99. Perzentil. Urteil: Spitze. Eine einzelne Zelle ist eine Behauptung. Die Nachbarschaft ist der Beleg.
Vier weitere Prüfungen, jede mit ihrer Zahl aus dem Datensatz:
- Trefferquote ist kein Vorteil. RSI(2) Mean Reversion gewinnt 64 Prozent seiner Trades und bringt minus 1,7 Prozent im Jahr. EMA Cross gewinnt 34 Prozent und bringt plus 11,9.
- Zu viele Trades fressen den Vorteil. Stoch-RSI / SMA Cross lag vor Gebühren bei plus 9,2 Prozent im Jahr, danach bei plus 1,1, bei 558 Round-Trips pro Lauf. 16 von 28 Zellen wurden netto negativ, keine schlug Buy & Hold nach Kosten.
- Tages-, Zweitages- und Dreitageskerzen sind ein Block. Allein die Ausrichtung einer Mehrtageskerze verschiebt die CAGR um durchschnittlich 6,7 Punkte, bis zu 12,3. Ein kleinerer Unterschied zwischen Intervallen ist keine Rangfolge.
- Die glänzendsten Zellen haben die wenigsten Beobachtungen. Pi Cycle: acht Läufe auf einem Paar. Die Schwelle für ein Urteil liegt bei 30 abgeschlossenen Trades.
Was du damit machst
- Zuerst das Universum festlegen: nur Bitcoin, oder Altcoins mit Strategie. Altcoins ohne Strategie sind die Zeile mit minus 47 Prozent.
- Nach Regime filtern, bevor du einen Indikator wählst. Der Filter bewegt die Rendite um 10 bis 17 Punkte, der Indikator weniger.
- Jedes Altcoin-Ergebnis gegen Bitcoin über dieselben Jahre halten, nicht gegen das Buy & Hold des Coins.
- Bevor du einer Zelle traust: die Nachbarschaft lesen, Trades mal Gebühren rechnen und den Drawdown als die Zahl nehmen, die du wirklich aushalten musst.
Was hier nicht behauptet wird: dass eine dieser Strategien nächstes Jahr verdient. Der Regime-Effekt ist auf 2018 bis 2026 gemessen, und die Edge Library misst ihn laufend nach. Ob er den nächsten vollen Zyklus übersteht, ist die offene Frage, und die einzige, für die sich ein neuer Backtest lohnt.
FAQ
Warum sind die Buy-&-Hold-Werte so negativ? Weil das Universum jedes Paar enthält, das die Arena gerechnet hat, auch Coins, die delistet wurden oder 99 Prozent verloren haben. Genau darum geht es: Ein Backtest-Universum, das nur die Überlebenden behält, beschreibt einen Markt, den es nicht gibt.
Was heißt hier „CAGR Buy & Hold"? Der Median der Rendite eines Einmalkaufs über alle möglichen Einstiegstage im Zeitraum, je Paar, danach gemittelt über die Paare. Nicht die Rendite eines einzelnen glücklichen Einstiegstags.
Was heißt „Spitze"? Das Ergebnis hängt am gewählten Paar. Dieselbe Strategie auf den Nachbarpaaren liegt weit darunter. Ein „Plateau" hält über die Paare hinweg. Das Feld zählt die tatsächlich getesteten Nachbarn, statt sie zu schätzen.
Welche Gebühren? 0,10 Prozent je Seite für Krypto-Paare in den Nettowerten.
Strategien und Filter standen fest, bevor die Läufe starteten. Jede Zahl trägt in der Arena ihre Anzahl Paare, ihren Zeitraum und ihren Vergleichsmaßstab.
Keine Anlageberatung, keine Empfehlung, keine Prognose — historische Muster sind keine Zusage.
Quellen: Backtesting Arena, abgerufen 21. September 2026: Strategy-Insights-Matrix (197.435 Rohläufe, 107.294 gewertete, 653 Paare), Edge Library Krypto (berechnet 21. September 2026, 14 Strategien, 69 helfende Zellen), Robustheitsfeld für bnh_fixed und rsi_sma, Strategy Performance für BTCUSDT, Winner's List, Kurations-Notizen im Strategie-Katalog (23. Juni 2026)
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