Marktdaten-Lizenz: Wie Kursdaten lizenziert werden — und warum wir vier Assetklassen abschalten
Aktien, ETFs, Rohstoffe und Forex verschwinden von dieser Plattform. Was bleibt: Krypto.
Der Anlass ist eine Marktdaten-Lizenz. Wie diese Lizenzen funktionieren, ist der Teil, der auch dann nützlich ist, wenn unsere Assetklassen dich nicht interessieren.
Die Lizenzstufen
Marktdaten-Lizenzen sind gestaffelt, und die Stufen sind steiler, als sie aussehen.
| Stufe | Was erlaubt ist |
|---|---|
| Persönlich | Du siehst die Daten an. Für dich. Nicht mehr. |
| Intern kommerziell | Du arbeitest damit im Unternehmen und zeigst Kunden abgeleitete Größen — einen Zustand, eine Kennzahl, eine Statistik. Ein Vielfaches der persönlichen Stufe. |
| Rohwerte an Endnutzer | Du zeigst Kurse. Charts. Trade-Listen mit Ein- und Ausstiegspreisen. Eigene Vertragsklasse, eigene Verhandlung. |
Die entscheidende Grenze verläuft zwischen abgeleitet und roh
Die Linie zwischen den beiden oberen Stufen ist die teuerste in diesem Geschäft — und sie verläuft nicht dort, wo man sie vermutet.
Sie trennt nicht „privat" von „kommerziell". Sie trennt abgeleitet von roh.
Ein Regime-Zustand ist abgeleitet. Eine Kennzahl ist abgeleitet. Eine Trefferquote ist abgeleitet.
Ein Kurschart ist ein Rohwert. Eine Trade-Liste mit Ein- und Ausstiegspreisen ist ein Rohwert. Und damit ist ein vollwertiger Backtester Stufe drei.
Die Lizenz kommt nicht vom Anbieter
Der naheliegende Ausweg ist ein Anbieterwechsel. Er funktioniert nicht.
Dieselbe Staffelung findet sich bei allen großen Anbietern für Kursdaten. Sie ist keine Geschäftspolitik einzelner Firmen.
Die Lizenz kommt von der Börse und wird durchgereicht.
Wer Aktienkurse ausliefert, zahlt am Ende die Börse — egal, durch wie viele Hände die Daten vorher gegangen sind. Der Anbieter ist die Kasse, nicht der Rechteinhaber.
Und es gibt keinen kostenlosen Weg
Der zweite naheliegende Ausweg sind kostenlose öffentliche Datenbanken. Auch er führt an dieselbe Wand.
Eine öffentliche Wirtschaftsdatenbank ist ein Aggregator, kein Rechteinhaber. Die interessanten Kursreihen tragen dort Copyright-Auflagen — oder sie sind auf Wunsch der Rechteinhaber ganz verschwunden und existieren nicht mehr.
Das ist für sich genommen eine nützliche Erkenntnis: Eine kostenlose Quelle ist keine lizenzfreie Quelle. Jemand besitzt die Zahlen weiterhin, und er hört nicht auf, sie zu besitzen, nur weil eine öffentliche Stelle sie weiterveröffentlicht.
Es gibt den lizenzierten Weg und den abgeleiteten. Einen dritten gibt es nicht.
Die Rechnung
Die korrekte Lizenzstufe für einen Backtester kostet ein Vielfaches dessen, was ein persönlicher Plan kostet.
Auf unserer Plattform kamen Aktien, ETFs, Rohstoffe und Forex zusammen auf einen Bruchteil des Krypto-Traffics — bei einem Bruchteil der Verweildauer. Ein großer Teil davon stammte aus gekaufter Werbung, nicht aus organischer Nachfrage.
Die Lizenz macht die Kosten real. Die Nutzung macht die Antwort leicht.
Das ist keine Grundsatzentscheidung gegen Aktien. Es ist eine Rechnung mit den Zahlen von heute.
Was bleibt — und was zurückkommen kann
Es verschwindet keine einzige Strategie.
Die Backtest-Engine, die Filter, die Sample-Gates, die Regime-Logik, die Zyklus-Analytik — nichts davon hängt an einer Assetklasse. Der Code ist asset-agnostisch, und er bleibt es. Was verschwindet, sind vier Datenquellen und die Dashboards, die auf ihnen standen.
Deshalb ist die Abschaltung rückholbar gebaut. Die Assettypen bleiben im Datenmodell.
Zwei Wege zurück:
Die Nachfrage trägt die Lizenz. Wenn Aktien-Backtests genug Nutzer haben, um die korrekte Stufe zu tragen, schalten wir sie wieder ein. Kein Prinzip, eine Schwelle.
Oder: tokenisierte Aktien. Aktien-Token handeln auf öffentlichen Blockchains. Der Preis steht im Ledger. Eine Blockchain reicht keine Börsenlizenz durch. Die Historie ist dort kurz, weil das Segment jung ist — aber sie wächst ab heute, und sie ist frei. Wir halten das für den wahrscheinlicheren Weg.
Unsere abgeleiteten Analysen sind von alldem ohnehin nicht betroffen. Ein Zustand mit Begründung ist mehr wert als eine Zahl ohne — so ist unser Wissens-Layer für Agenten von Anfang an gebaut.
Was wir stattdessen tun, steht in unserer Übersicht, wie die Plattform arbeitet.
Häufige Fragen
Was kostet eine Marktdaten-Lizenz für Aktienkurse? Persönliche Pläne sind günstig, decken aber keine kommerzielle Nutzung. Die interne kommerzielle Stufe liegt bei den großen Anbietern um ein Vielfaches darüber. Die Auslieferung von Rohkursen an Endnutzer ist eine eigene Vertragsklasse mit individueller Verhandlung.
Darf ich Kursdaten in meiner App anzeigen? Nur mit einer Lizenz, die das ausdrücklich abdeckt. Entscheidend ist nicht, ob du Geld damit verdienst, sondern ob die Daten einen externen Nutzer erreichen — auch in abgeleiteter Form.
Was heißt „abgeleitete Daten"? Größen, die aus Kursen berechnet werden, ohne die Kurse selbst zu zeigen: ein Regime-Zustand, eine Kennzahl, eine Statistik. Ein Kurschart oder eine Trade-Liste mit Preisen ist kein abgeleiteter Wert, sondern ein Rohwert.
Warum löst ein Anbieterwechsel das Problem nicht? Weil die Lizenzstufen nicht vom Datenanbieter stammen, sondern von den Börsen, und durchgereicht werden. Alle großen Anbieter haben dieselbe Staffelung.
Sind kostenlose Kursdaten lizenzfrei? Nein. Eine öffentliche Datenbank ist ein Aggregator, kein Rechteinhaber. Die Reihen können Copyright-Auflagen tragen oder auf Wunsch des Rechteinhabers entfernt werden.
Kommen die Assetklassen zurück? Möglich. Die Assettypen bleiben im Datenmodell, die Strategien sind asset-agnostisch. Zwei Wege: genug Nachfrage, um die Lizenz zu tragen — oder tokenisierte Aktien, die auf öffentlichen Blockchains handeln und keine Börsenlizenz durchreichen.
Study the Past — Improve your Future. 🥋